【寬源寬語】八月市場觀察|政策底進一步夯實！
8月份過去了，在這一個月里，支持政策頻出，市場探底回升，右側交易信號越來越明顯。
主要指數(shù)盡皆下跌，特別是深證成指、中證200等指數(shù)跌幅超過6%，跌幅最小的中證2000指數(shù)跌幅也接近2%。主要市場指數(shù)種科創(chuàng)50指數(shù)相對抗跌。31個申萬一級行業(yè)全部下跌，建筑裝飾和商貿零售領跌，周跌幅10%左右。傳媒和煤炭行業(yè)跌幅最小，周跌幅在2%左右。期指方面，標的指數(shù)跌幅都在5%以上，部分合約的正基差有所回落。IH和IF合約全部保持升水狀態(tài)，IC和IM的隔季合約重現(xiàn)貼水。期權方面，飆升的VIX指數(shù)開始回落，中金所品種的VIX回落到18%以下，上交所和深交所的VIX指數(shù)回落到20%以下。中金所品種CPR大幅反彈到1以上的樂觀區(qū)間，最高已經超過2.上交所品種CPR沖高回落，基本保持在1以上。深交所品種除深500ETF品種外，也保持在1以上的樂觀區(qū)間。商品指數(shù)繼續(xù)大幅上漲，南華商品指數(shù)最新報收于2609點，已經超過上半年的高點，創(chuàng)歷史新高。國債期貨開始回調，人民幣貶值趨勢大概率開始扭轉。
7月24日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議指出，當前經濟運行面臨新的困難挑戰(zhàn)，主要是國內需求不足，一些企業(yè)經營困難，重點領域風險隱患較多，外部環(huán)境復雜嚴峻。會議進一步要求，要用好政策空間、找準發(fā)力方向，扎實推動經濟高質量發(fā)展。中共中央政治局會議定調后，8月，圍繞不斷推動經濟運行持續(xù)好轉，國務院及各部門密集出臺多項重要政策，持續(xù)釋放利好。個稅專項扣除增加，年終獎優(yōu)惠延續(xù)，房地產實質性放松，首套房和二套房首付比例全國統(tǒng)一下調，存量房利率下調。認房不認貸全面落地。資本市場的優(yōu)惠政策扎堆推出，從印花稅減半到征收到完善一二級市場逆周期調節(jié)機制，圍繞合理把握IPO、再融資節(jié)奏作出安排。充分考慮市場關切，認真研究評估股份減持制度，就進一步規(guī)范相關方減持行為作出要求?？梢哉f在過去的這個月中，政策推出的密度和力度都是空前的，政策底進一步夯實！
從目前的市場走勢來看，政策量的積累已經足夠，市場質的改變已經開始！