研究報(bào)告
【寬源寬語(yǔ)】市場(chǎng)周報(bào)|人民幣匯率暴漲，利好人民幣資產(chǎn)？
信息來(lái)源：研究部
發(fā)布時(shí)間：2024-08-04 16:40:47
宏觀要聞
人民幣對(duì)美元再度迎來(lái)暴漲行情，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期助推漲勢(shì)，在岸、離岸人民幣雙雙刷新逾六個(gè)月新高。8月2日盤中，離岸人民幣對(duì)美元一度漲超1000個(gè)基點(diǎn)，最高觸及7.1433，漲幅近1.5%；在岸人民幣對(duì)美元一度漲超900個(gè)基點(diǎn)，最高觸及7.1524。分析認(rèn)為，人民幣近期走強(qiáng)，主要是受穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼、中美利差縮窄、日元升值等因素綜合影響。
美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)11.4萬(wàn)人，創(chuàng)2020年12月以來(lái)最低，遠(yuǎn)不及預(yù)期的17.5萬(wàn)人，前值則由20.6萬(wàn)人大幅下修至17.9萬(wàn)人。失業(yè)率升至4.3%，連續(xù)第四個(gè)月上升，創(chuàng)2021年10月以來(lái)最高，預(yù)期為持平于4.1%。7月時(shí)薪環(huán)比上漲0.2%，預(yù)期持平于0.3%。非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期令恐慌情緒加速蔓延，交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)9月降息50基點(diǎn)的可能性90%，今年累計(jì)降息幅度將超過(guò)110個(gè)基點(diǎn)。
央行明確下半年五方面重點(diǎn)工作，要求繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，把著力點(diǎn)更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費(fèi)。強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。加快出臺(tái)金融“五篇大文章”配套政策文件；建立健全重點(diǎn)領(lǐng)域統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和考核評(píng)估體系。扎實(shí)做好金融支持融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解。完善債券市場(chǎng)法制，持續(xù)優(yōu)化債券市場(chǎng)直接入市、“債券通”、“互換通”運(yùn)行機(jī)制。
商務(wù)部介紹，正在研究制定實(shí)施自貿(mào)區(qū)提升戰(zhàn)略的綜合性文件。將擴(kuò)大鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄，同時(shí)發(fā)布2024年版的外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，推動(dòng)電信、互聯(lián)網(wǎng)、教育、文化、醫(yī)療等領(lǐng)域有序擴(kuò)大開(kāi)放。
金融監(jiān)管總局下發(fā)通知明確，自9月1日起，新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%；自10月1日起，新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2%，新備案的萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%，利率高于上述上限的保險(xiǎn)產(chǎn)品停止銷售。
國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，提出6方面20項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。包括挖掘餐飲住宿、家政服務(wù)、養(yǎng)老托育等基礎(chǔ)型消費(fèi)潛力；激發(fā)文化娛樂(lè)、旅游、體育、教育和培訓(xùn)、居住服務(wù)等改善型消費(fèi)活力；培育壯大數(shù)字、綠色、健康等新型消費(fèi)；增強(qiáng)服務(wù)消費(fèi)動(dòng)能，創(chuàng)新服務(wù)消費(fèi)場(chǎng)景，加強(qiáng)服務(wù)消費(fèi)品牌培育，放寬服務(wù)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，持續(xù)深化電信等領(lǐng)域開(kāi)放。
國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議，強(qiáng)調(diào)要把進(jìn)一步深化改革擺在更加突出位置，扎實(shí)抓好高質(zhì)量的穩(wěn)增長(zhǎng)，持續(xù)深化提質(zhì)增效，大力推進(jìn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，縱深推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，持續(xù)推動(dòng)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展，深入推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)。
國(guó)家發(fā)改委主任鄭柵潔表示，將加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)配合，將經(jīng)濟(jì)政策和非經(jīng)濟(jì)性政策都納入宏觀政策取向一致性評(píng)估，健全預(yù)期管理機(jī)制，進(jìn)一步促進(jìn)財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、價(jià)格、就業(yè)等政策協(xié)同發(fā)力，既避免“合成謬誤”，也避免“分解謬誤”。
全球市場(chǎng)
過(guò)去一周，全球市場(chǎng)風(fēng)起云涌，股債匯商品市場(chǎng)均劇烈波動(dòng)。超級(jí)央行周落下帷幕，美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，但鮑威爾暗示9月或開(kāi)啟降息進(jìn)程；日本央行意外加息，英國(guó)央行四年來(lái)首次降息；美股財(cái)報(bào)季步入高潮，蘋果、亞馬遜、英特爾等明星公司表現(xiàn)喜憂參半；國(guó)內(nèi)方面，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)；中國(guó)央行、證監(jiān)會(huì)部署下半年重點(diǎn)工作。截至8月2日當(dāng)周:
全球主要股指多數(shù)下跌。其中，阿根廷MERV指數(shù)、意大利指數(shù)、東京日經(jīng)225指數(shù)本周跌幅居前，分別跌7.05%、5.23%、4.67%；新西蘭標(biāo)準(zhǔn)普爾50指數(shù)、萬(wàn)得全A、上證指數(shù)本周漲幅居前，分別漲0.84%、0.78%、0.5%。
國(guó)際主要商品多數(shù)下跌。其中，CME飼牛、NYMEX取暖油、NYMEX WTI原油本周跌幅居前，分別跌4.65%、4.34%、3.91%；COMEX黃金、LME鎳、CBOT小麥本周漲幅居前，分別漲4.41%、3.52%、3.15%。
國(guó)內(nèi)主要商品多數(shù)下跌。其中，GFEX碳酸鋰、CZCE錳硅、DCE焦煤本周跌幅居前，分別跌6.79%、6.01%、4.1%；CZCE尿素、DCE苯乙烯、SHFE白銀本周漲幅居前，分別漲4.35%、4.24%、3.89%。
全球主要貨幣對(duì)多數(shù)下跌。其中，澳元兌日元、英鎊兌日元、加元兌日元本周跌幅居前，分別跌5.26%、5.16%、4.98%；新西蘭元兌加元、新西蘭元兌美元、歐元兌澳元本周漲幅居前，分別漲1.43%、1.2%、1.06%。
全球主要國(guó)家國(guó)債收益率多數(shù)下行。其中，美國(guó)10年期國(guó)債、巴西10年期國(guó)債、土耳其10年期國(guó)債本周下行幅度較大，分別下行40.0個(gè)基點(diǎn)、33.7個(gè)基點(diǎn)、28.0個(gè)基點(diǎn)；印度10年期國(guó)債本周上行幅度較大，分別上行8.4個(gè)基點(diǎn)。